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LPR要点整理     所属分类 finance
LPR 贷款基础利率(Loan Prime Rate)


降息预期环境

第一,经济真的有“下行压力”(730政治局会议再次确认),内有转型之痛,外有贸易战威胁,现在不仅不是通胀,而且还有通缩风险。
第二,货币收紧必然导致金融风险加速爆雷,不稳定的资金链一个个断裂,而且已经造成一些连锁反应。
第三,海外央行开启降息潮,给国内降息打开了政策空间,而不降息可能会面临实际有效汇率升值的压力,对出口和复苏不利。

宽松带来的可能后果

第一,货币宽松就像强心针,不能有效刺激实体,最多是靠制造价格幻象来维持经济。
第二,猛药产生副作用,降息可能会重燃资产泡沫,导致经济脱实向虚。一方面,前几轮的宽松造成的资产价格泡沫还没有完全消化,尤其是在房地产领域,政策严防死守,坚持“房住不炒”的总基调,此时如若降息,将直接利好地产需求。
第三,行百里者半九十,过度宽松之后再想收紧要冒更大的风险。

一边是降息的必要性与日俱增,另一边是降息的束缚越来越重

不直接调整存贷款基准利率,而是用利率机制的市场化改革来间接的降低社会融资成本。

短期来看,贷款利率难以大幅下降,因为如果贷款利率降低而存款利率不变,银行让渡的利益将由谁来承担?
是银行还是央行?银行不会忍气吞声,中小银行也没有能力承担;如果央行承担,最终还是放水。
这玩样利空银行, 8月19日 大盘涨 唯有银行股跌了


政策组合拳
第一,降准或定向降准。
第二,扩大公开市场投放,并且调降MLF利率。
第三,存款利率并轨

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