LPR 贷款基础利率(Loan Prime Rate)


降息预期环境

第一，经济真的有“下行压力”（730政治局会议再次确认），内有转型之痛，外有贸易战威胁，现在不仅不是通胀，而且还有通缩风险。
第二，货币收紧必然导致金融风险加速爆雷，不稳定的资金链一个个断裂，而且已经造成一些连锁反应。
第三，海外央行开启降息潮，给国内降息打开了政策空间，而不降息可能会面临实际有效汇率升值的压力，对出口和复苏不利。

宽松带来的可能后果

第一，货币宽松就像强心针，不能有效刺激实体，最多是靠制造价格幻象来维持经济。
第二，猛药产生副作用，降息可能会重燃资产泡沫，导致经济脱实向虚。一方面，前几轮的宽松造成的资产价格泡沫还没有完全消化，尤其是在房地产领域，政策严防死守，坚持“房住不炒”的总基调，此时如若降息，将直接利好地产需求。
第三，行百里者半九十，过度宽松之后再想收紧要冒更大的风险。

一边是降息的必要性与日俱增，另一边是降息的束缚越来越重

不直接调整存贷款基准利率，而是用利率机制的市场化改革来间接的降低社会融资成本。

短期来看，贷款利率难以大幅下降，因为如果贷款利率降低而存款利率不变，银行让渡的利益将由谁来承担？
是银行还是央行？银行不会忍气吞声，中小银行也没有能力承担；如果央行承担，最终还是放水。
这玩样利空银行， 8月19日 大盘涨 唯有银行股跌了


政策组合拳
第一，降准或定向降准。
第二，扩大公开市场投放，并且调降MLF利率。
第三，存款利率并轨