2007年，巴菲特与对冲基金Protege Partners立下赌约，
认为标普500指数基金在十年内的表现将超过任意五只对冲基金组合。
赌注为32万美元，最终捐赠给慈善机构。
赌约内容
巴菲特：选择Vanguard的标普500指数基金。
Protege Partners：挑选五只对冲基金，采用主动管理策略。
十年后（2008-2017），标普500指数基金的年化收益率为7.1%，而对冲基金组合的年化收益率仅为2.2%

1993 年，巴菲特在致股东的信中提到：
通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。

买指数就是买国运，享受经济增长

投资不需要高智商，但需要理性和耐心。
财富自由的关键，不是拼命赚钱，而是让钱为你高效工作。

费雪方程MV=PQ， 
M是现金,V是流动速度,P是价格，Q是资产总量。
通缩并不是M小了,而是V小了，
资本流动的速度下降,Q不变，P就会下降。

反身性：reflexivity
参与者的思想和他们所参与的事态之间存在的相互作用和相互决定的关系。

1988年50岁的西蒙斯设立大奖章基金，在此之前在投资上经历了10余年的挫折

量化交易不会消失，只会更强大。
散户的生存空间注定越压越窄。
但历史告诉我们：每次技术革命，淘汰的都是工具，而不是人性。
真正能穿越牛熊的，永远是那些理解市场本质的投资者,
无论对手是人，还是机器。

霍华德·马克斯《投资最重要的事》：
不可能知道过热的市场何时冷却，也不可能知道市场将何时止跌上涨。
不过，虽然我们不知道将去向哪里，但我们应该知道自己身处何方。

泡沫破灭往往先跌一半，反弹一段时间再跌一半，
最终高点下来跌70%，然后才可能有大行情。