偏态，概率分布上的不对称，黑天鹅事件的出现就是最典型的偏态。
存活者偏差，由于只看到成功者，而由此形成对机遇的歪曲看法。
路径依赖，像物理学上的惯性，人们过去的选择决定了他们现在和未来可能的选择。
路径依赖就是人们在头脑中被固化了的事物的因果关系，就是思维定式。

Money is made by sitting,not trading.
--Jesse Livermore

墨菲认为，优秀的交易高手能够连续多年获得稳定持续的连续复利回报，
经年累月地赚钱而不是一朝暴富，常赚而不是大赚，
资本市场的高额利润应来源于长期累积低风险下的持续利润的结果，职业交易者只追求最可靠的，
只有业余低手才只关注利润最大化和满足于短暂的辉煌中。

《财富方程式》
财富＝专注＋（自律×时间×分散投资）
财富自由=被动收入 > 烧钱水平

人的成长就是从主要靠卖时间赚钱，变成主要靠钱赚钱的过程。

《投资最重要的事》霍华德·马克斯
逆向思考并逆向投资

巴菲特强调投资成功必须将用脑和用心相结合：
要想在一生中获得投资的成功，并不需要顶级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息，
而是需要一个稳妥的思考框架作为决策的基础，并且有能力控制自己的情绪，使其不会对这种思考框架造成侵蚀。
格雷厄姆的书能够准确和清晰地提供这种思考框架，但对情绪的约束是你自己必须做到的。

站在2016年，
46年前的355只主动型股票基金，
有281只已经不复存在，
只有2只基金超过标普500指数

每一次金融危机都是蓄谋已久的精确定向爆破，
光彩夺目的崭新金融大厦总是建筑在成千上万的破产者的废墟之上。

格雷厄姆终其一生都是非常谨慎的防御型投资者，
他所创造的“价值投资”理念与其说是为了争取投资收益，
还不如说是为了尽可能地回避投资风险。
比如，在美国股市每年涨幅超过10%的年代，
格雷厄姆仍然建议投资者满足于3.5%的年收益率，
在事后看来，这或许过于保守。
事实上，华尔街教父本人对华尔街已经感到厌烦了，
既然他已经拥有了金融家所能拥有的一切──金钱、名声、荣誉以及属于自己的学术理论，
继续留在华尔街又有什么意义呢？