2020年中国的量化私募掀起了规模增长的浪潮，
百亿级量化私募已经增至10家，这些量化私募以高频量化为主，
主要采用高频做市策略、大单跟随策略和异常订单捕捉策略等高频方法。

量化投资用复杂的数学模型替代人为的主观判断，尝试追求收益的最大化，
量化投资强调建立在大数定律基础之上的统计优势，
建立在严格执行基础之上的风控优势，
建立在多元组合投资之上的分散优势

宽客：华尔街顶级数量金融大师的另类人生
征服市场的人   格里高利·祖克曼
股票多因子模型实战：Python核心代码解析 陆一潇
因子投资：方法与实践  石川
量化投资策略 周佰成 刘毅男
AI驱动下的量化策略构建   江建武 季枫 梁举
量化投资技术分析实战：解码股票与期货交易模型  濮元恺
Python量化投资：技术、模型与策略  赵志强 刘志伟

量化策略研发流程：
数据采集、数据清洗、特征工程、
策略生成、策略评估、模拟交易、实盘验证

对冲基金起源于20世纪50年代美国，是私募基金，
面向高净值个人和机构，不受公开基金监管，
可自由使用杠杆、衍生品、做空等策略，
追求绝对收益，风险高、收费高，策略多样，
包括事件驱动、套利、多空、全球宏观等。

2006年布朗出版了一本自传性质的新书，
名叫《华尔街的扑克牌》（The Poker Face of Wall Street），
在书中他对赌博和金融做了哲学的反思

维克多·尼德霍夫（Victor Niederhoffer）是和爱德华·索普差不多时期的宽客.
20世纪70年代，尼德霍夫就编了一个交易软件，用它来寻找机会并进行交易。
到80年代，尼德霍夫在索罗斯手下效力，他是量子基金数据库的创建者。
后来，两人因理念不合而分道扬镳。索罗斯在论及尼德霍夫时说：
我善于操控浪潮，却不善于驾驭游泳池里的涟漪;
维克多·尼德霍夫拥有一种驾驭涟漪的系统，他精于随机漫步系统，
把市场看成赌场，在市场中人像赌客一样行动，研究赌客就可以了解市场行为……
他利用这个理论，经常赚点小钱，我把资金交给他管理，他创造了良好的投资回报率。
但是，他的方法有个缺陷，他只在毫无趋势的市场里有用，
要是来了一个历史性趋势、一个大浪……
他就可能受到严重的伤害，因为他没有适当的预防机制

宽客们玩弄涟漪，因此很容易被巨浪吞噬。
他们的风险管理建立在高斯分布的基础上，因此很容易被“肥尾”击倒。
他们以大概率赚着小钱，而毫不设防地将死穴暴露在小概率的大风险之下

随机游走（random walk），也被称为酒鬼乱步（drunkard's walk）

套利行为的背后是一价定律（Law of One Price，LOP）