站在2016年，
46年前的355只主动型股票基金，
有281只已经不复存在，
只有2只基金超过标普500指数

每一次金融危机都是蓄谋已久的精确定向爆破，
光彩夺目的崭新金融大厦总是建筑在成千上万的破产者的废墟之上。

格雷厄姆终其一生都是非常谨慎的防御型投资者，
他所创造的“价值投资”理念与其说是为了争取投资收益，
还不如说是为了尽可能地回避投资风险。
比如，在美国股市每年涨幅超过10%的年代，
格雷厄姆仍然建议投资者满足于3.5%的年收益率，
在事后看来，这或许过于保守。
事实上，华尔街教父本人对华尔街已经感到厌烦了，
既然他已经拥有了金融家所能拥有的一切──金钱、名声、荣誉以及属于自己的学术理论，
继续留在华尔街又有什么意义呢？

格雷厄姆：投资是一次成功的投机，而投机是一次不成功的投资。
在《证券分析》中，格雷厄姆给出了教科书般的解释：
投资是指根据详尽的分析，本金安全和满意回报有保证的操作。
不符合这一标准的操作就是投机。

古斯塔夫·勒庞，法国社会心理学家，
著有《各民族进化的心理学规律》、《法国大革命和革命心理学》、《战争心理学》等，
其中以《乌合之众——大众心理研究》最著名

《大癫狂——非同寻常的大众幻想与全民疯狂》
1636年荷兰的“郁金香疯狂”
1720年英国的“南海泡沫”
1720年法国的“密西西比阴谋”

伟大的复利：简单的事情重复做

股价就像一只跟着主人散步的小狗，
一会儿跑到主人前面，一会儿跑到主人后面。
但最终主人到达目的地时，小狗也会到达。

人生就像滚雪球，重要的事情是找到很湿的雪和很长的坡。
所谓长坡，指的是这个行业市场空间较大且长期稳定存在；
所谓厚雪，指的是这个行业盈利模式好且比较赚钱。

《更富有、更睿智、更快乐》由威廉·格林（William Green）撰写，
书中采访了多位世界顶尖的投资大师，如查理·芒格、霍华德·马克思和尼克·斯利普等，分享了他们的投资策略和智慧