趋势永存:打败市场的动量策略 
beating the market with hedge fund momentum strategies 

作者 Andreas F. Clenow  安德烈亚斯F.克列诺 
一种操作简便、逻辑扎实、鲁棒性强的动量策略，并给出了量化实现和回测建议。


动量策略
如果一只股票处于积极趋势并创了50日新高，选择买入。如果其处于消极趋势并处于50日低点，则做空
设置3倍的ATR追踪止损
历史最高模型，cole wilcox和crittenden在long-board资产管理公司提出的一种方法，使用历史最高值作为买入标准。
在他们2005年的研究中，选择了一个非常大的股票池，创历史新高时买入，卖出点设置在高点回撤十倍的40天ATR

市场趋势判断
标普500指数低于200日均线，认为市场处于熊市
指数低于200日均线则停止买入股票

标普500成分股
股价低于100日均线，或者最近90天内存在超过15%的价格缺口 ， 排除
SLOPE(CLOSE,N)，计算线性回归斜率
排名前20%
每半个月或者一个月 调整持仓

头寸规模
20日ATR 
高波动，低权重
降低波动大的股票对整体仓位收益的影响，保持股票市值平稳波动
以怪兽饮料公司为例，每天的波动幅度为3.26美元，需要将该值转换成100美元，以100/3.26等于30.67，只需要买入30股怪兽饮料股票。
怪兽饮料股价是118.93美元，买入30股是3567.9美元，这意味着该股票在投资组合中所占的权重为3567.9/10万美元，即3.57%