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三分钟学会杜邦分析     所属分类 finance 浏览量 55
杜邦分析法,又称杜邦模型,DuPontAnalysis
是将企业的获利水平、经营效率和风险承受能力综合在一起评价企业财务管理效果的方法。
1912年,杜邦公司的销售人员 法兰克·唐纳德森·布朗为了向公司管理层阐述公司运营效率问题,写了一份报告。
报告中写道“要分析用公司自己的钱赚取的利润率”,并且他将这个比率进行拆解。


杜邦分析要点
公司业务有没有盈利
公司资产使用效率如何
公司债务负担有没有风险

公司用自己的钱赚了多少,所占的比率是多少(净资产收益率)

ROE拆解分析
ROE变化的主导因素  销售净利率、总资产周转率 负债杠杆
运营模式 高利润模式、高周转模式 高杠杆模式



净资产收益率(ROE)
= 净利润/净资产
= 销售净利率(NPM)×资产周转率(AU)×权益乘数(EM)
= 资产净利率×权益乘数

Net Profit on Sales (NPM) × Asset Turnover (AU) × Equity Multiplier (EM)

净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)
return on equity

ROE 投入的1块钱自有资本能够带来几块钱的利润

小李自己出资100万,再找老王借了 50万 开了面馆
会计角度 投入 100万,负债 50万
第一年扣除各种费用和还老王的利息 赚了30万
ROE(净资产收益率)= 30 / 100 = 30%


销售净利率(NPM)   公司到底赚不赚钱
销售净利率 = 净利润 ÷ 销售收入 × 100%


总资产周转率(AU)  公司资产运营效率
总资产周转率 = 销售收入 ÷ 总资产 × 100%


权益乘数(EM)      公司欠了多少债务,还不上钱的风险高不高
权益乘数 = 总资产 ÷ 股东权益 × 100%
总资产 = 所有者权益 + 总负债

权益乘数表示企业的负债程度,反映公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。
资产负债率高,权益乘数就大,说明公司负债程度高,公司会有较多的杠杆利益,但风险也高



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