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什么是smart beta     所属分类 finance
在投资领域中,收益分为α 收益和 β 收益,
其中:α(阿尔法)指主动投资收益,来源于选股和择时,超越市场收益。
β(贝塔)指被动投资收益,来源于组合和市场相关的收益,跟随市场收益。

Smart Beta  在 β 的基础上进行一些优化

以确定的规则对成份股进行筛选或对成份股权重进行优化配置,超越市场平均收益

被动投资指数化投资理论基础
经典投资组合理论、资本资产定价模型(CAPM)、套利定价模型(APT)、有效市场理论(EMH)以及行为金融理论

1960年代资本资产定价模型(CAPM)的提出,使市场认识到原来的 Alpha 收益,有一部分是 Beta 收益。
CAPM 模型通过建立收益与风险的线性关系,来解释任何高于市场的超额收益,均来自特定风险敞口的溢价,其中 Beta 即为线性系数。
市场指数通常都是市值加权,如果把市场指数换成按非市值加权的指数或投资组合,其得到的 Beta 即为 Smart Beta。

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