《孙子兵法・形篇》：古之所谓善战者，胜于易胜者也
战略上的 “避实击虚”
追求 “不战而屈人之兵”，以最小代价获取胜利
强调 “先胜而后求战”
扁鹊三兄弟医术
长兄最善，中兄次之，扁鹊为下
长兄：治未病 —— 胜之于无形
中兄：治微病 —— 胜之于萌芽
扁鹊：治重病 —— 胜之于已成

市场被两个因素驱动着——恐惧和贪婪

市场在接近反转的时刻最疯狂，过早反向操作的是炮灰

市场是博弈的，大机构和庄家不只是一个，
散户与机构是博弈的关系，机构与机构，中小散户之间也都是博弈的，
小主力也会成为大主力的猎物，愚蠢的主力会被其他主力和聪明的有实力的散户套牢。
散户要想具有优势，只能在技术上多下功夫，建立自己完备的交易系统，进行一致性交易。
能够影响价格的任何因素，实际上都反映在其价格中。
其实质含义就是价格变化反映供求关系；供求关系决定价格变化。
既然影响市场价格的所有因素最终必定通过市场价格得到反映，那么研究价格就足够了。
正如利弗莫尔所说的“市场永远是对的”。

探索企业内在价值与市场价格之间的差异，
然后坚持用60美分或更低的价格买入价值1美元的东西。

道琼斯指数从1899年的65.73点涨到1999年的11497.12点，复合增长率5.3%

把股票当作一项生意去投资

《奥马哈之雾》
价值投资 牛顿第四定律——运动有害投资

把有价证券当作一项生意去投资是最聪明的投资。
Investment is most intelligent when it is most businesslike

故善战者，求之于势，不责于人，故能择人而任势。
“择人”相当于挑选好的管理层，
“任势”相当于顺应产业发展趋势并选择其中好的商业模式，
它们一起构成企业的竞争优势。