MACD口诀  
红柱缩短，高抛
绿柱缩短，低吸
红柱加长，坚定持有
绿柱加长，空仓观望
红柱变绿柱，清仓
绿柱变红柱，建仓

布林线主要功能
指示支撑和压力位置
指示趋势和通道
显示超买、超卖（突破上下轨后回归）
方向选择 （ 通道收窄后开口）
布林带口诀
三线向上，买在中轨
三线向下，卖在中轨
三线走平，下轨买，上轨卖
三线张口向上，赶紧买
三线张口向下，赶紧卖
三线收口，观望不动等方向

趋势反转策略是当旧的趋势即将结束而新的趋势即将开始时寻找入场机会。
理查德·威科夫（Richard Wyckoff）认为，在趋势即将结束时，价格的动能和交易量会逐渐萎缩，
价格的高点开始逐渐走低，随后进入一个狭窄的区间内盘整。
而当价格向下跌破这个区间时，真正的趋势反转发生了。
威科夫市场周期理论分为四阶段：积累阶段、上升阶段、出货阶段和下降阶段

Smart-Beta策略是目前市场最热门的ETF产品之一，
结合了被动指数和主观量化因子两大特色之后的策略型ETF，体现了主动和被动的综合特点。
常见的Smart-Beta策略包括红利、价值、成长、质量、低波动等

Alphalens是一个用于因子分析的开源Python库。
它是Quantopian公司旗下三大开源包之一，其余两个分别是Zipline(策略回测)， Pyfolio(策略分析)。
Alphalens最主要的功能就是展示与alpha因子最为相关的统计量：
收益分析，IC分析，换手分析，分组分析

因子轮动
价值因子的回报率 2006年第一，2008年倒数第一。
动量因子的回报率2016年垫底，2017年变成了冠军。

Andrew Berkin和Larry Swedroe撰写的《Your Complete Guide to Factor-based Investing》书中，
形象的将因子比喻成动物，因子投资这个动物园正在不断扩大。
一旦因子被发现，它能带来的超额回报会随着越来越多的投资者追捧它而消失，
这就需要投资者不停的寻找新的因子来保持投资组合的超额回报。这个现象叫Alpha-fading .
美股在过去五年间生动的证明了市值（规模）因子的Alpha-fading：大盘股的回报要远远优于小盘股

常用七大类因子
低波动率因子 Low Volatility
市值因子 Size
价值因子 Value
盈利水平因子 Profitability
质量因子 Quality
成长因子 Growth
动量因子 Momentum
分红比例因子 Dividend Payout

1992年，Fama和French提出了著名的三因子投资模型。
在CAPM的基础上，引入了市值敏感度因子和价值敏感度因子。
股票的回报率由三个因素决定：
1 相对市场组合的回报变动越敏感的股票，其回报率越高；
2 市值越小的公司，其回报率越高；
3 具有越高的账面价值/市值比的公司，其回报率越高。

1972年，Haugen和Heins两位博士发表了名为“On the Evidence Supporting the Existence of Risk Premiums in the Capital Market”的文章。
文章提出了一个新的因子：低波动率（Low Volatility）。
他们发现，持有一篮子波动率低的股票所获得的的回报比持有一篮子波动率高的股票所获得的回报要高。
从长期来看，每个月持有价格变动/方差较小的投资组合所获得的平均回报高于持有方差较大的投资组合。
这个现象被称为低波动率异象（Low Volatility Anomaly）