《周期、估值与人性》
轮动的赛道，不变的周期和人性
世事变迁，道却不变，万物皆周期。
周期总是从冷到热，估值总是从低到高，人性总是从恐惧到贪婪；
估值终有效，价格最终会向价值回归

2025春节书单
征服市场的人
经济机器是怎样运行的
债务危机
周期
金融周期
投资最重要的事
共同基金常识
指数基金投资指南
聪明的投资者
巴菲特之道
金融炼金术
周期、估值与人性
逃不开的经济周期
逃不开的经济周期2

泡沫(bubble)     崩溃(crash)

《周期》霍华德·马克斯：认识周期、识别周期、应对周期
《驾驭周期》乔治·达格尼诺：自上而下的投资逻辑
《周期、估值与人性》凌鹏：复盘A股20年行情演变和策略变迁
《置身事内》兰小欢：中国政府与经济发展

《投资最重要的事》霍华德·马克斯
投资最重要的不是趋势，而是周期

霍华德·马克斯，生于1946年4月23日，美国投资家、作家。
1995年与友人共同创办了橡树资本管理公司（OaktreeCapital），
主要作品：
《投资最重要的事》（The Most Important Thing: Uncommon Sense for the Thoughtful Investor）
《周期》（Mastering the Market Cycle）

周期 均值回归 钟摆理论 
内在价值 安全边际 市场先生
概率 胜率 赔率 频率 
技术 心态 资金管理 
等待 关键位置 顺势 顺大逆小
股债平衡 理财 ETF

LLMQuant  是一个专注于人工智能（例如LLM）和量化金融（Quant）的开源社区，目标是发现人工智能在量化研究场景下可行的解决方案 ,
https://llmquant.com/
https://quant-wiki.com/

钟摆理论是霍华德·马克斯在其著作《周期》中提出的，用以形象地描述市场波动的规律。
钟摆理论将市场估值比喻为一个左右摆动的钟摆，其中心点代表均值，
钟摆在极端位置（高估或低估）停留的时间短暂，而接近中心点时速度最快

《聪明的投资者》价值投资的经典作品。
作者本杰明·格雷厄姆被誉为 "价值投资之父 "，他也是股神巴菲特的老师。