塞斯·卡拉曼（Seth Klarman）是全球知名的价值投资大师，被誉为“小巴菲特”，
以其卓越的投资业绩和经典著作《安全边际》（Margin of Safety）闻名于世
卡拉曼的成功不仅在于长期稳健的回报，更在于他对风险控制的极致追求，使其成为现代价值投资的标杆人物之一


1. 基本信息
中文名：塞斯·卡拉曼
出生日期：1957年
国籍：美国
职业：Baupost Group 创始人兼总裁
代表作品：《安全边际》（1991年出版，现已成为绝版经典，二手市场售价高达2000美元以上） 

2. 教育背景
本科就读于康奈尔大学，获经济学学位。
后在哈佛商学院深造，获得MBA学位。
尽管接受顶尖商学院教育，卡拉曼认为他在Mutual Shares基金（师从迈克尔·普莱斯和麦克斯·海恩）学到的投资智慧比课堂知识更为实用 

3. 投资生涯
1982年，年仅25岁的卡拉曼从4个家庭筹集2700万美元，创立对冲基金Baupost Group，
专注于低估值股票、破产企业证券等深度价值投资，并坚持不依赖杠杆和做空

投资业绩：
1982年至2009年，年均收益率达19%，远超同期标普500指数的10.7%
在“失去的十年”（1998-2008年），Baupost年均回报15.9%，而标普500仅1.4%
37年仅3年亏损（1998、2008、2015），且跌幅均不超过10%

投资风格：
极度厌恶风险，强调“安全边际”，常保持高现金比例（有时达50%），
在市场恐慌时买入低估资产，如2008年金融危机期间大举投资福特、克莱斯勒债券，获利12亿美元

4. 投资哲学
三大支柱：
追求绝对收益，而非相对市场表现
自下而上选股，注重企业基本面分析
风险优先，认为“避免亏损比追求高收益更重要”
核心理念：价值投资需严格纪律，耐心等待机会，利用市场恐慌获取超额回报

5. 个人特质
低调谦逊，极少公开露面，被《经济学人》称为“波士顿先知”
学者气质，擅长写作与演讲，其投资思想深刻影响全球价值投资者