约翰·布林格 《布林线》


书中案例、图表都是基于30年前作者投资美股的经验总结，并不完全适用于A股，切记不要生搬硬套。
文中的投资思路、策略构建方法、市场理解、投资哲学等内容都值得借鉴。

作者简介
约翰·布林格是当今美国最重要的证券分析专家之一，是布林格投资管理公司的总裁和创始人。
他发明的BOLL布林线(保力加通道)已被当今流行的绝大部分分析软件采纳。
约翰·布林格的著作《布林线》于2001年由麦克劳-希尔公司出版，并被翻译成7国文字。
在书中，他向投资者重点介绍了布林线的两个最重要也是应用最为广泛的指标，即布林百分比和宽带，为投资者提供了重要的投资交易工具。

内容总结
约翰·布林格所著的《布林线》主要探讨了他在资本市场分析方面的独到见解和创新方法，特别是他独创的布林线（Bollinger Bands）分析技术。
该书的主要内容包括：
布林线分析法的介绍：书中首先介绍了布林线的概念和理论基础。
布林线是一种基于移动平均线的动态统计工具，通过计算标准差来反映价格波动的幅度。
它由三条线组成，即中间的移动平均线和上下的两条标准差线，这三条线共同构建了一个“通道”，用于展示股价的相对高低位置和波动范围：

上轨线 = 中轨线 + 2个标准差
中轨线 = 周期为20的移动平均线
下轨线 = 中轨线 - 2个标准差

布林线的核心功能：
识别市场波动性及趋势反转。
当布林带收紧时，往往预示着市场将出现较大波动；而当价格触及或穿越布林线上下轨时，则可能预示着趋势的延续或反转。
此外，布林线还能够辅助判断超买超卖状态，为投资者提供买卖信号。

布林线的应用策略：
布林线的基本原理，以及如何根据不同的操作计划（短期、中期、长期）运用布林线的建议。
书中还进一步指导读者如何结合其他技术指标（如成交量、MACD等）以增强布林线信号的有效性和准确性。
这种综合分析方法有助于投资者更准确地把握市场趋势和交易机会。

理性分析方法的提出：
布林格在书中还提出了理性分析方法，这种方法介于技术分析与基本面分析之间，是两者的有机结合。
布林线正是理性分析的最基本的分析工具之一，它通过提供直观的股价波动范围和趋势反转信号，帮助投资者更理性地进行市场分析和交易决策。

市场互动的理解：
约翰·布林格在书中强调了市场间的互动性和相互关联性。
他认为各类市场间都是互动的，市场内和市场间的各种变化都是相对的，绝对变化是不存在的。
这种理解有助于投资者更全面地把握市场动态和趋势。

强调风险管理：
布林格告诫投资者在使用任何技术指标时，都应结合基本分析以及对市场整体环境的理解，才能做出更为科学合理的决策。
这种全面的风险管理策略有助于投资者在复杂多变的市场环境中保持稳健的投资表现。

投资哲学与心理：
除了技术细节，布林格还分享了他的市场哲学和交易心理管理，强调了纪律性、耐心和适应市场变化的重要性。




章节内容
第一部分 开篇
介绍在运用布林线时将要用到的一些基本的技术分析方法，讨论时将要用到的一些基本的技术分析方法，
在实际运用过程中确定和使用三种时间框架的重要性，
分析方法和实际运用中的哲学基础。

第1章 基本介绍
技术分析：研究市场相关的数据，以帮助做投资决定。
基本面分析：研究公司相关的数据，以帮助做投资决定。
理性分析：技术分析和基本面分析的结合之处。
技术派认为价格已经包含了所有有用的信息，因此最有用的信息就是价格本身。
基本面派则是根据公司和经济因素评估股票的价值，并和市价对比，如果有明显的差异，他们就会行动。
简而言之，技术派认为市场是对的，而基本面派认为他们的分析是对的。

第2章 基本数据及图形
技术分析最基本的数据是开盘价、最高价、最低价、收盘价和成交量。
不要忽视开盘价。
用于技术分析的四种基本图形是线图、柱状图、点数图和K线图。
布林棒是柱状图和K线图的有效融合。
对数坐标非常重要，能对布林线的趋势分析起到明显作用。
标准化的成交量是布林线分析的重要参考指标。


第3章 确定时间周期
根据投资计划设定合适的时间参数。
不同的时间参数能承担不同的任务。
要注意平均线的表述能力。


第4章 没有一劳永逸的投资建议
布林线能帮助你有效地判断市场的风险收益特征。
各种技术指标都是能起作用的。
只有把技术面分析和基本面分析有效地融合起来,才能让你达到效益最大化。

第5章 让技术分析为你所用
在领会分析理论的精髓后独立思考。
认识你自己的风险承受能力(risk tolerance)。
明确自己的投资目标。
按照自己的选择一路走下去。
确立一套严格的投资纪律。

第二部分 基础
此部分主要讲述有关布林线的基础内容。
其中的第六、第七和第八章分别是讲述交易带、包络线是如何发展丽来的，还讲到布林线的构成，并详细介绍了从布林线中引申而来的两大重要指标。
在第九章，对有兴趣更深入了解布林线的人，讲述了布林线中的有关统计方面的背景基础。

第6章 关于通道分析的历史演变
最常用的是百分比通道。
布林线的核心是波动性。
在通道的运用中，适用性是相当重要的。

第7章 布林线的基本架构
以简单的股价移动均线作为基础。
以标准差设置宽度。
布林线的缺省值是：时间周期20天，标准差2倍。
通道宽度要随着时间周期的改变而调整。
尽量简单化。

第8章 布林线的两大指标
%b描述了市场的最新价格在布林线中所处的位置。
%b在进行交易决策时是非常有用的工具。
通道宽度指标以相对概念描述了布林线宽度的变化。
通道宽度可以用于识别布林线的收敛性。
通道宽度可以用于识别市场运行趋势的开始和结束。


第9章 统计原则
在布林线分析法中，信守统计规则，但却不能太绝对。
在实际运用中，回归并不会表现得像统计原理中说明的那样强烈。
运用技术指标考证股价的触轨行为。虽然股价并不呈周期性波动，但股价的波动率却是呈周期性的。
波动率是高低相间的。


第三部分 布林线的形态分析


此部分探讨了技术分析最基本的功能和作用，
探讨了技术形态判断的方法以及如何使用布林线来正确地判断和识别股价的走势形态，关于顶部、底部和长期趋势分析均将分章节讨论。
本书还将讲解三种重要的分析方法，本部分将首先讲述基于挤压效应的方法。

第10章 形态的识别
W型和M型是最常见的技术形态。
形态通常是不规则的。
布林线可用于识别形态,提高形态识别的效率。
布林线分析中引入了相对低点和高点的概念，这在识别反转形态中很有用。
在识别顶部和底部时，要配合使用成交量指标和动量指标。

第11章 五点模式
价格过滤器可以用来过滤掉市场噪音，更清晰地反映市场运行趋势。
股市分析中，最好采用百分比过滤器。
布林盒可以提供最好的过滤法。
所有的价格形态都可以归纳为一系列的M型和W型。

第12章 W底
W底及其变化形态是最常见的底部形态。
V型反转形态发生的概率较小。
W形态更多的是描述底部转换形式而不仅仅是反转型，布林线可以帮助我们准确地判断和识别W型。
在W型构造完成之后出现的强势状态中买入。为防止误判W型，建议设置好止损点，即像围棋中设一记后招，以警惕风险。

第13章 M顶
顶部形态往往较底部形态更加复杂，也因此更加难以识别。
最著名的顶部形态是头肩顶型。
三波上涨创出新高是最常见的形态。
在典型的顶部出现过程中，成交量是逐步萎缩的。
等待转弱信号出现后再考虑介入。
牢牢把握反抽时的最后出货机会。


第14章 价格沿通道上涨或下跌
运用技术分析埋论和方法时，应当注意的两个基本要点：
一是对技术分析理论的运用不能机械化和教条化，掌握其中的精髓要义，灵活运用；
二是严格遵守技术分析理论中的基本规则和纪律，不能将错就错。
价格沿通道上涨或下跌很常见。
股价触及布林线的上下轨道线时，并不是买入或卖出信号。
指标可以帮助确认哪些是有具体意义的触点。
在持续的趋势中，均线能对趋势产生支撑作用，并提示买入点。


第15章 收缩现象
当市场的波动率降低到一定程度后，又会迅速放大，波动率会呈现周期性的循环特征。
当市场的波动率持续放大到一定程度后，又会迅速减低。
留心市场出现假突破现象，可耐心等待市场明确趋势变化时再采取行动。
应该综合其他技术分析指标预测市场运行趋势。

第16章 波动性突破系统
在波动性突破系统中最关键的是对布林线挤压效应的理解和运用。
波动率突然放大，意味着市场将会转势。
当心假突破现象。
参考成交量指标所发出的方向性提示信号。
选择适合自己的参数。


第四部分 布林通道与指标分析
本部分讲述了各种技术分析指标，其中重点是成交量指标。
本部分提出了一种新的方法论，在这里，总结出了两种交易手法，一是识别反转；二是趋势跟踪法


第17章 布林线与其他技术指标
运用其他技术指标与布林线进行互证，帮助正确决策。
成交量指标比较好。
避免多重共线性陷阱，即避免使用同一类指标。
在交易之前，选择好将要采用的技术分析指标。
建立自己的分析模式。
要达到最优化，必须谨慎努力。


第18章 运用成交量指标
成交量是独立的变量。
成交量指标可以根据计算方式的不同做分类。
重点关注累积派发指标、日内强度指标、资金流量指数指标和成交量加权的MACD指标。
累积派发指标和日内强度指标有敞开式和封闭式两种方式，都要观察。


第19章 趋势跟踪
方法2就是买入强势的股票，卖出弱势的股票。
当%b大于0.8，资金流量指标大于80时，买入
当%b小于0.2，资金流量指标小于20时，卖出
把抛物线指标作为止损点
可以参照方法1
可以研究变形的方法
可以使用理性方法


第20章 反转
买入点：下通道，且震荡指标是正数
卖出点：上通道，且震荡指标是负数
可以用MACD计算深度指标


第五部分 引申话题
日内交易和使用布林通道把指标标准化等引申话题，以及日内交易所需要的图表类型、指标、技术，用布林通道标准化指标。

第21章 指标的标准化
用布林通道标准化指标。
通常需要参数大的均线。
尝试去使用指标%b和其他指标。


第22章 日内交易
认真选择适合自己的图表。
如果要交易收缩后的突破，布林通道的参数要小点儿。
价格在通道之上反转时要卖出。
可以尝试成交量指标。
要注意不同时区、不同国家、不同交易所对同一个品种的影响。


第23章 布林通道的15条基本规则
布林通道定义的是相对的最高点和最低点。
对价格波动和指标波动做出相对的定义是为了做出合理的买卖决定。
合适的指标可以来自 动量、成交量、观点调查、持仓量、不同市场之间的数据等。
布林通道内已经包含了波动和趋势，所以不推荐使用它们确认价格波动。
用来确认的指标之间不能互相有关系。同一类的两个指标不能互相增加确认度，要避免这个陷阱。
可以用布林通道来确认M顶、W底和动量变化等价格模式。
价格会沿着上通道上涨，或沿着下通道下跌。
如果收盘价在通道之外，趋势是可以继续下去的，不一定就是反转信号 ,一些非常成功的使用布林通道的波动性突破系统就说明了这点。
布林通道均线的默认参数是20天，通道宽度的默认值是2个标准偏差。对于特定品种或市场，这些参数是不同的。
均线不是最好的交叉信号，但能很好地描述中期趋势。
均线的参数放大了，标准偏差也要相应地放大 ，譬如 (50，2.1)
均线的参数缩小了，标准偏差也要相应地缩小，譬如(10，1.9)
布林通道建立在简单移动平均线的基础上。原因是简单移动平均线要被用来计算标准偏差，希望它们是持续一致的。
在计算标准偏差的时候，要注意统计预测。大部分统计的样本都偏小，分布也不是正态分布。
指标可以被标准化并和 %b指标 一起使用，这样指标就有了可比性。
最后，如果价格碰到了通道，切记，它们不是信号。
价格碰到了上通道并非卖出信号，价格碰到了下通道也并非买入信号。



第24章 总结
买入点：下通道，且震荡指标是正数。
卖出点：上通道，且震荡指标是负数。
可以用MACD计算深度指标。