《指数基金投资指南》 银行螺丝钉
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基金，指数基金，货币基金，股票基金
一般人 最好的方式是定投指数基金，看长远收益，不要关注短期涨跌。
买入指数基金并努力工作
结合这两种方法，既能通过指数基金实现资产增值，又能通过工作增加收入，从而实现财务自由



一 为什么要理财
1 资产
能够生钱的就是资产 

2 财务自由
不必为钱发愁，有足够多的时间来做自己想做的事。
有些人看起来富有，但一旦停止工作，高收入也戛然而止。
通过钱生钱，将钱变为资产，从而实现财务自由。

财务自由指数 = （被动收入 / 日常开支） * 100%




二 指数基金概念

1 指数
指数指的是一种选股规则，它的目的是按照某个规则挑选出一篮子股票，并反映一篮子股票的平均价格走势。
指数来源一般有证券交易所和指数公司两个途径。
比如沪深300指数，指的就是上海和深圳证券市场中选取300只股票作为样本编制而成的成份股指数。

一种选股规则
国内三大指数
上证指数系列（上海证券交易所）
深证指数系列（深圳证券交易所）
中证指数系列（中证指数有限公司）


2 指数基金
指数基金的业绩跟基金经理的关系不大，主要取决于对应指数表现，
指数基金把指数这个抽象的概念，变成了可以实际交易的产品。
因此指数基金的业绩表现和对应指数表现基本相同。
完全按照指数的选股规则买入完全一样的一篮子股票 

3 指数基金的优点
长生不死：成分股新陈代谢
长期上涨：跟国运相关
成本低：定投可分摊成本

规避风险能力强：
黑天鹅风险，本金永久损失风险，制度风险（避免利益输送、内幕交易）


4 指数基金的分类
4.1 宽基指数
不限行业
上证50指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数，以上为市值加权，股票规模决定权重。
红利指数为策略加权，股息率决定权重。

4.2 行业指数
限定某个行业
消费 医药 芯片 银行 证券 军工 等 




三 选择指数基金的方法

1 格雷厄姆价值投资理论
1.1 价格与价值的关系：价格围绕价值上下波动，但长期趋向一致。
1.2 能力圈判断：大致判定股票的内在价值，股票的价值判断。
1.3 安全边际：当价格小于价值时买入。找到股票价格的边际。

2 五个指标
2.1 市盈率：反映愿意为获取1元的净利润付出多少代价。
PE=公司市值（P）/公司盈利（E）

2.2 盈利收益率
如果把一家公司全部买下，这家公司一年的盈利能够带来的收益率。
EP=公司盈利（E）/公司市值（P）

2.3 市净率
适用于企业资产大多是比较容易衡量价值的有形资产并且是长期保值的资产。
PB=公司市值（P)/公司净资产(B) 公司净资产=资产-负债

2.4 静资产收益率
反映的企业资产运作的效率。ROE越高，资产运作效率越高，市净率也就越高。
ROE=净利润/净资产

2.5 股息率：反映现金分红的收益率。现金分红/公司市值


3 两个方法
3.1 盈利收益率法，参见: 历史百分位
当盈利收益率大于10% 坚持定投
盈利收益率小于10%，大于6.4% 暂停定投，继续持有
盈利收益率小于6.4% 卖出。
该种方法适合流通性好，盈利比较稳定的品种。

3.2 博格公式法
市盈率或市净率 处于历史底部区域 坚持定投
市盈率或市净率 进入正常估值，暂停定投，继续持有
当市盈率市净率 进入历史较高区域 卖出




四 制定自己的定投计划
1 定投的定义：定投就是定期投资。有三大好处：
门槛低，很少的钱就可以定投
对投资时机要求不高
定投可以分摊成本

2 定投关注点
时间：最好固定时间，比如每个发工资日。
频率：以周或月为单位
金额：根据自己的闲散资金量

3 制定定投计划流程
梳理现金流：找到自己可动用的现场金额。
挑选基金：找到适合自己的基金。
构建定投计划：渠道、时间频率、何时持有、何时卖出。
定期优化：定期做检查，在适当的时候暂停、卖出，使用定投计划表和定投记录表。




五 其他基金介绍
1 股票基金：主要依赖于基金经理的表现。
2 货币基金：
所有基金净值都是1元，保持不变。
优势，流动性和安全性。
劣势：收益率低。适合打理随取随用的资金。

七日年化：过去7天货币基金收益折算成年收益率。
万份收益：1万份基金，1天的收益。

3 债券基金
相当于定期存款，风险小，收益低，国家利率上升，债券价格下降，回报变差，国家利率下降，债券价格上升，回报变好。
适合打理中短期（1-3年）的资金。




六 基金定投的心理建设
应做好长期持有的准备；
勿过度关注短期涨跌；
低估是一个区域，不是一个点；
坚持定投不间断，定期不定额；
把计划落实到纸上，记录完善优化；
把工作当成资产防御武器，保证基本生存，将指数基金作为进攻武器，提高质量。



七 投资大佬与指数基金

巴菲特多次在公开场合推荐宽基指数基金，尤其是标普500指数基金。
宽基指数基金（Broad Market Index Fund）是指跟踪覆盖范围广泛的股票指数的基金，
例如标普500指数、沪深300指数 、中证A500指数等。

巴菲特在遗嘱中明确表示，他去世后，其遗产将主要投资于指数基金，特别是标普500指数基金。
这一决定反映了他对指数基金的长期信心，也是他多年来向普通投资者推荐的投资策略。


2007年，巴菲特与对冲基金Protege Partners立下赌约，
认为标普500指数基金在十年内的表现将超过任意五只对冲基金组合。
赌注为32万美元，最终捐赠给慈善机构。
赌约内容
巴菲特：选择Vanguard的标普500指数基金。
Protege Partners：挑选五只对冲基金，采用主动管理策略。
十年后（2008-2017），标普500指数基金的年化收益率为7.1%，而对冲基金组合的年化收益率仅为2.2%

1993 年，巴菲特在致股东的信中提到：
通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。


投资客不再试图去跑赢大盘，
厌倦了屡战屡败，他们转身投资于指数基金。
一些基金管理公司把90%的资金投入指数基金，与市场整体表现保持一致，
把剩余的10%投资到对冲基金，希望能够跑赢大盘

买入指数基金并努力工作
结合这两种方法，既能通过指数基金实现资产增值，又能通过工作增加收入，从而实现财务自由


《共同基金常识》是约翰·博格（John C. Bogle）的经典投资著作，
被誉为“指数基金之父”的他通过本书传递了简单、有效且持久的投资策略。
书中强调低成本、广泛分散化的投资组合是实现财富增长的最优选择，
并且长期持有低成本指数基金能够超越大多数主动管理型基金的表现

《万亿指数》是由《金融时报》记者罗宾·威格斯沃思（Robin Wigglesworth）撰写的一本关于指数基金和ETF（交易所交易基金）发展的书籍。
这本书详细讲述了指数投资从诞生到成为全球金融巨头的历史，
展示了这一金融创新如何改变了投资世界，并对金融市场产生了深远的影响。

金融市场是暗黑森林
指数基金是黑暗里唯一的光亮

一直持有指数基金的人，赚的最多的不是钱，而是时间，是生活


指数基金的三个主要优势：长生不老 长期上涨 低成本


指数基金之父——约翰·博格有个著名论断：用低成本的指数基金做分散投资。
巴菲特、彼得林奇也曾多次推荐指数基金，这都源于指数基金可以相对低成本被动复制市场走势，满足愿意分享市场成长机遇的投资者需求。

指数基金教父约翰•博格：当你看好某个产业未来发展趋势时，最优的方法就是买入跟踪该产业的指数基金。


战胜市场是非常难的事情，但人们总是跃跃欲试。
通过投资指数基金，可以击败85%的投资者（美国的统计数据）。
但是有多少人愿意选择如此没有想象力的方法？
从平凡到优秀难，保持优秀更难。均值回归犹如地心引力般无处不在。